9月CPI同比增长3%,PPI同比继续回落

作者:匿名时间:2019-10-28 18:35:39

记者袁昕

国家统计局周二发布的统计数据显示,9月份消费者价格指数同比上涨3%,比上个月上涨0.2个百分点,达到六年来的最高水平。工业品出厂价格指数同比下降1.2%,达到2016年7月以来的新低。分析师表示,目前的价格上涨主要受短期供应方的影响,是不可持续的。未来,通货膨胀将得到控制,货币政策将保持不变。

数据发布前,参与界面新闻收集的七家机构的中位预测显示,9月份消费者物价指数同比上涨2.8%。Ppi同比下降1.1%。

猪肉仍然是支撑当前cpi上涨的主要力量。高频监测数据显示,截至9月24日,全国猪肉平均批发价格达到36.52元/公斤,同比上涨82.7%,9月份平均价格比上个月上涨20%以上。猪肉价格的上涨导致牛肉和羊肉价格略有上涨,9月底分别为68元/公斤和66元/公斤。

尽管猪肉价格持续上涨,但由于季节性因素,新鲜水果和蔬菜的价格呈下降趋势。9月份,非食品类产品的国内成品油价格略有上涨,但涨幅不大,运输用燃料价格同比仍大幅下跌。

最近,地方政府经常出台相关政策来促进猪肉市场的供应。国家也更加关注猪肉价格的上涨,并动员了一批批冷冻猪肉储备投放市场,以缓解猪肉价格上涨的压力。

西南证券首席宏观分析师杨叶巍对《接口新闻》表示,尽管猪肉价格在未来一段时间将继续上涨,推高通胀压力,但本轮猪肉价格上涨驱动的通胀实际上是由供应萎缩造成的,是不可持续的。目前,核心通胀仍然疲软。

华泰证券首席宏观分析师李超对接口新闻(Interface News)表示,非食品类cpi可能会继续同比小幅下降,但食品类猪肉同比增长继续扩大,牛肉和羊肉替代消费导致的价格上涨显示出一定的结构性价差,今年第四季度cpi可能会继续高于3%。

“单一食品价格上涨对通胀造成的上行压力仍是可控的,但在生猪屠宰仍需时间、生猪价格可能在一段时间内保持高位的背景下,中东地缘政治因素将推动油价短期上行和猪油共振的风险。在这种情况下,cpi可能面临更大的上行压力。根据李超的分析。

分析师们认为,面对供应萎缩造成的通胀,货币政策不需要也不会做出回应。在当前经济下行压力下,货币政策将更加注重实现经济目标。

中信证券明明团队在研究论文中表示,今年主要关注结构性政策,重点是民营和小微企业融资。目前,货币政策空间很大,利率水平和法定存款准备金率有下调空间。考虑到全球经济可能面临长期下行压力,国内货币政策并不急于采取更大规模的放松措施来维持传统工具的长期有效性。在国内经济增长率符合标准的前提下,经济发展质量优先于增长率。第四季度可能是货币政策的一个重要观察窗口。

杨叶巍还指出,6年后,本月通胀再次突破3%,主要是由于产业政策失误导致猪肉供应急剧萎缩。问题主要在于供给方面,货币政策的主要功能是管理需求。面对这种通胀,即使央行收紧货币政策,通胀也不会得到有效控制。因此,货币政策不需要因为通货膨胀而收紧。面对3%以上的通货膨胀和国内生产总值增长的压力,央行的货币政策应该更加关注后者。

就生产者价格指数而言,高频数据显示,大宗商品价格和主要工业产品价格都在升温。然而,由于需求疲软和基数高,9月份生产者价格指数同比下降继续扩大。

统计局公布的统计数据显示,9月份生产资料价格下跌2.0%,增幅为0.7个百分点。生活资料价格上涨1.1%,涨幅0.4个百分点。其中主要行业有石油和天然气开采业、石油、煤炭等燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业、化工原料和化工产品制造业等。都经历了进一步的衰退。

“总的来说,在全球经济压力日益增大的背景下,工业品价格的弱驱动力和未来几个月的高基数将使生产者价格指数继续承受压力,生产者价格指数的持续下降将不利于工业企业利润的恢复,这可能导致工业投资的进一步下降。”民生证券宏观分析师谢云良告诉接口新闻。

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