冬奥会免费领彩金·中信预计明年恒指有10%上涨空间

作者:匿名时间:2020-01-10 18:54:14

冬奥会免费领彩金·中信预计明年恒指有10%上涨空间

冬奥会免费领彩金,中信证券表示,2020年对港股及中概股保持乐观,预计恒生指数和msci china将有10%和15%的涨幅空间(以恒指11月19日27000点计,恒指2020年有望涨至29700点)。

2019年是在港上市公司盈利底部,展望2020年,我们对海外中资股(港股及中概股)保持乐观,预计恒生指数和msci china将有10%和15%的涨幅空间。在全球货币宽松背景下,预计高分红、高股息率标的会凸显价值,而进一步上涨需等待经济企稳信号。经济增速放缓下,我们继续看好由“内需驱动”的消费和“国产替代”的科技,特别是消费“下移”可选及服务消费,及5g引发国产替代加速的投资机遇。海外中企在香港的二次上市也将给市场带来更多机会,进一步提升市场情绪。

2019年的“最坏时刻”使在港上市公司的盈利雪上加霜,但2019年也基本是盈利底部。贡献率为负的香港本地的地产建筑以及商贸零售行业等虽然短期难见复苏,但基数因素下,对明年港股盈利的拉低已有限。我们预计2020年恒生指数盈利增速将从2019年的4%恢复到7%,可比口径下,代表海外中资股的msci china(含在美中概股)盈利增速将从7%恢复到14%。

中美贸易谈判阶段性缓和,内部环境新旧动能切换的背景下,预计内地的工业部门、房地产以及可选消费行业等好转将对市场起到支撑作用。海外中资股msci china权重行业中,以阿里巴巴为代表的可选消费(占msci china权重25.1%)以及腾讯为代表的通讯服务(权重24.7%)要高于金融等板块,这也反映中国“新经济”的增长动力。但过去一年,细分行业中估值内部分化严重:代表“新经济”的软件、消费者服务、医药、半导体等行业当前估值高于历史均值。“贸易争端”背景下,由“内需驱动”的消费和“国产替代”需求的科技等板块在2019年明显跑赢市场。我们继续看好这些公司,但高估值需要得到业绩的印证,能再次上涨。

我们对港股市场及海外中资股(美股中概)保持乐观,结合估值判断,预计明年恒生指数和msci china分别有10%和15%的涨幅空间。节奏上,在平淡的一季度后,明年二季度后市场或有更强上涨动力。

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